創(chuàng)新股份(002812)5月3日公告，公司擬通過發(fā)行股票方式購買PaulXiaomingLee，李曉華等人合計持有的上海恩捷新材料科技股份有限公司(以下簡稱“上海恩捷”)100%股權(quán)。本次將向交易對方發(fā)行1.07億股，發(fā)行價格為51.56元/股，交易作價55.5億元。交易完成后，上海恩捷的全體股東將成為公司的股東，上海恩捷將成為公司的全資子公司。

同時，公司擬向不超過10名特定投資者詢價非公開發(fā)行股票募集配套資金，募集資金總額不超過8億元，配套資金將用于珠海恩捷隔膜1期年產(chǎn)量達(dá)41666.67萬平方米的5條濕法生產(chǎn)線建設(shè)和支付本次交易的交易費(fèi)用。

資料顯示，創(chuàng)新股份是一家提供各類包裝印刷產(chǎn)品、包裝制品及服務(wù)的綜合供應(yīng)商。主要產(chǎn)品包括煙標(biāo)、無菌包裝、特種紙和BOPP薄膜等。其2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.46億元，同比增長1.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.65億元，同比增長10.22%。

創(chuàng)新股份表示，上海恩捷所屬行業(yè)為新興制造業(yè)，在相關(guān)政策支持下，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期。隨著下游市場需求的不斷增長，以及涂覆濕法隔膜技術(shù)的不斷突破和進(jìn)一步成熟，國內(nèi)濕法隔膜需求前景廣闊。本次交易完成后，公司將實(shí)現(xiàn)包裝印刷業(yè)務(wù)和鋰電池隔膜業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動發(fā)展。

上海恩捷成立于2010年，公司主營濕法及涂覆隔膜，其2016年?duì)I收4.99億元。GGII調(diào)研時數(shù)據(jù)顯示，2016年上海恩捷基膜出貨量全國占有率為8.7%，位居國內(nèi)前五，其濕法隔膜產(chǎn)量位居國內(nèi)第一。

目前，上海恩捷已與知名電池廠商如CATL、LGChem、比亞迪、國軒高科等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系并形成批量供貨，同時成為三星SDI在中國唯一認(rèn)證供應(yīng)商，銷售收入延續(xù)了良好的發(fā)展勢頭，目前產(chǎn)能不能滿足客戶需求。

為滿足客戶生產(chǎn)需要，上海恩捷在珠海擬建設(shè)年產(chǎn)10億平方米12條鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線(含募投項(xiàng)目的5條生產(chǎn)線)，即珠海恩捷鋰電池隔膜生產(chǎn)基地一期項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)完成后，其年產(chǎn)能將達(dá)到13.2億平方米。

事實(shí)上，自從去年以來，隔膜領(lǐng)域的兼并購案例此起彼伏，先后就有德爾未來收購河南義騰、勝利精密收購蘇州捷力、雙杰電氣控股東皋隔膜等案例。而除了選擇兼并購之后，不少企業(yè)還通過IPO、新三板等方式登錄資本市場。

兼并購熱潮的背后是國產(chǎn)隔膜領(lǐng)域的大步快跑。根據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)調(diào)研顯示，2016年中國鋰電池隔膜產(chǎn)量超過10.84億平米，同比增長72.6%。從隔膜市場總產(chǎn)值上來看，2016年中國鋰電基膜產(chǎn)值已突破42.5億元，同比增長超過70%，產(chǎn)值增速接近產(chǎn)量，因?yàn)闈穹ǜ裟け壤３稚仙?br/>
產(chǎn)值和產(chǎn)量增長的同時，一線國產(chǎn)隔膜企業(yè)的品質(zhì)和質(zhì)量也得到了突飛猛進(jìn)的增長，除了滿足國內(nèi)動力電池企業(yè)的需求，包括星源材質(zhì)、蘇州捷力、紐米科技、上海恩捷等國產(chǎn)隔膜企業(yè)都開始出口海外，進(jìn)入三星、LG等國際電池的供應(yīng)鏈。

需要警惕的是，大步快跑時，國產(chǎn)隔膜面臨的問題也不容忽視，一是企業(yè)魚龍混雜、參差不齊，高毛利驅(qū)使之下，許多缺乏技術(shù)能力的企業(yè)不斷介入隔膜行業(yè)，導(dǎo)致國內(nèi)鋰電池隔膜呈現(xiàn)出低端市場競爭激烈和中高端市場供給不足的局面。此局面之下，國內(nèi)一部分高端隔膜市場被國外企業(yè)所占據(jù)，特別是高端數(shù)碼電池用隔膜。

國內(nèi)隔膜企業(yè)仍擁有一定的進(jìn)口替代市場空間。除此之外，伴隨動力電池行業(yè)的快速發(fā)展，國內(nèi)隔膜企業(yè)還將迎來急劇擴(kuò)張的高端隔膜市場。中科科技CTO王向東在接受高工鋰電網(wǎng)專訪時表示，未來高端客戶用量將以排山倒海之勢急劇增加，明年僅車用電池需隔膜用量預(yù)計12億平米，缺口巨大。

認(rèn)為，鋰電隔膜領(lǐng)域存在的巨大市場前景，另外當(dāng)前鋰電隔膜毛利在四大關(guān)鍵材料中最高，這是隔膜成為上市公司扎堆布局的最主要動力，而對于隔膜企業(yè)而言，由于新建產(chǎn)線需要較大的資金投入，因此需要企業(yè)具備一定的資本實(shí)力，在此背景下，兼并購就成為隔膜企業(yè)導(dǎo)入資本的捷徑，動力電池隔膜行業(yè)競爭日趨激烈，下游需求量也將逐步啟動，預(yù)計2017年，還將陸續(xù)會有企業(yè)選擇這種方式登錄資本市場。